Методические указания по выполнению лабораторной работы по дисциплине «Оценка и анализ рисков»




Скачать 273.45 Kb.
НазваниеМетодические указания по выполнению лабораторной работы по дисциплине «Оценка и анализ рисков»
страница1/3
Дата публикации10.06.2013
Размер273.45 Kb.
ТипМетодические указания
www.vbibl.ru > Финансы > Методические указания
  1   2   3
Министерство образования и науки Российской Федерации

Федеральное агентство по образованию

ГОУ ВПО

Всероссийский заочный финансово-экономический институт

Филиал в г. Барнауле

Региональная кафедра математики информатики
М.Ю.Свердлов
«Построение рыночной модели финансового инструмента по материалам российских Интернет сайтов»

Методические указания по выполнению лабораторной работы

по дисциплине «Оценка и анализ рисков»

Барнаул - 2008


ББК 65.264

С24

Свердлов М.Ю. Построение рыночной модели финансового инструмента по материалам российских Интернет сайтов: методические указания по выполнению лабораторной работы по дисциплине «Оценка и анализ рисков».- Барнаул: изд-во АлтГТУ, 2008 – 14 с.

Приведены основные характеристики финансовых инструментов: доходность и риск, рассмотрены общерыночные индикаторы. Показан порядок расчета доходностей и построения рыночной модели финансового инструмента. Представлены электронные адреса российских Интернет сайтов, на которых можно получить котировки финансовых инструментов и сведения об индексах. Указан порядок выполнения лабораторной работы и оформления отчета. Даны контрольные вопросы.

Методические указания предназначены для студентов заочной формы обучения специальности 060400 «Финансы и кредит».


Рассмотрены и одобрены на

заседании региональной кафедры

математики и информатики

Протокол № 10 от 25.01.2008г.


^ Цель работы: изучение основных рыночных характеристик инвестиционных инструментов и рыночных индексов, построение рыночной модели инструмента по реальным данным российских Интернет сайтов.

^ Ресурсное обеспечение: персональный компьютер, имеющий доступ в Интернет, адреса Интернет-сайтов.

Краткая теория

Финансовыми инструментами рынка ценных бумаг являются объекты сделок. К числу финансовых инструментов относятся различные виды ценных бумаг. Основными показателями финансовых инструментов являются доходность (эффективность) и риск. Причем доходность инструмента следует рассматривать на фоне общих рыночных показателей или индикаторов. В состав индикаторов входят российские фондовые и отраслевые индексы, мировые индексы, курсы валют, макроэкономические показатели (уровень инфляции, ставка рефинансирования, золотовалютный резерв), цены на нефть, драгоценные металлы и т.д. При проведении технического анализа наиболее часто применяются индексы. Расчет индексов проводится по специальным методикам путем определения отношения суммарной рыночной капитализации акций, включенных в список для расчета индекса, к суммарной рыночной капитализации на начальную дату с корректировкой специальными коэффициентами. Расчет рыночной капитализации производится на основе данных о ценах и количестве выпущенных эмитентом акций, с учетом доли акций, находящихся в свободном обращении. Список акций для расчета индекса РТС приведен в приложении 1, а методика его расчета периодически обновляется и доступна через многие открытые источники для ознакомления (например, СПС «ГАРАНТ» и «Консультант Плюс»). Изучение состава, структуры и описания индекса ММВБ предполагается провести самостоятельно в ходе выполнения данной лабораторной работы.

Интерес для инвестора представляет не абсолютная величина индекса, а его относительная величина – доходность на индекс. Если, например, доходность на индекс за период увеличилась на 10%, а доходность инструмента только на 5%, то работа с таким инструментом не эффективна: на рынке существуют более доходные инструменты. Основная задача инвестора формулируется следующим образом: необходимо осуществлять поиск таких финансовых инструментов для формирования своего портфеля, доходность которых была бы не ниже рыночной, а риск приемлемым.

Налицо проблема выбора финансового инструмента и для её решения предлагаются различные подходы, основанные на проведении как фундаментального, так и технического анализа. Один из подходов заключается в сравнении динамики доходности инструмента с доходностью на индекс путем построения линейной зависимости, которая называется рыночной моделью. Для построения такой модели необходима информация о котировках цен финансового инструмента и соответствующем индексе за определенный период времени. Такая информация является открытой и предоставляется различными информационными агентствами через специализированные Интернет–сайты.

Допустим инвестор выбирает инструмент из конечного числа инструментов, предлагаемых рынком. Придадим этому инструменту номер k.

Текущая доходность такого k-го финансового инструмента в течение рассматриваемого периода Т определяется соотношением

, (1)

где - рыночная цена покупки k-го инструмента в день, соответствующий началу периода (), - рыночная цена продажи в день t определения доходности k-го инструмента. Очевидно, что доходность существенно зависит от цены . Т.е. покупку инструмента (открытие позиции) следует осуществлять, когда цена принимает небольшое значение за счет моментных колебаний цен.

Для корректировки доходности величина должна быть дисконтирована по процентной ставке инфляции на день приобретения инструмента в момент , а доходность на конец рассматриваемого периода уменьшена на величину процентов налоговых и иных отчислений.

Доходность на рыночный индекс определяется аналогично:

, (2)

где - значение индекса в начале периода (), - значение индекса в день t, начиная от начала периода.

По полученным таким образом данным строится однофакторная модель регрессии. В качестве зависимой переменной выступает доходность k-го инструмента , а фактором является доходность на индекс .

, (3)

где - коэффициент смещения линейной модели (в явном виде не имеет экономического смысла), коэффициент модели называется «бета»-коэффициент, он показывает риск в виде чувствительности доходности инструмента к колебаниям рынка. Чем выше этот коэффициент, тем чувствительней инструмент к колебаниям рынка и более рискованней. Другая интерпретация «бета»-коэффициента: он показывает на сколько процентов изменяется доходность финансового инструмента при увеличении доходности на индекс рынка на 1 процент. Если , то говорят, что финансовый инструмент отрицательно коррелирует с рынком (при общем росте рынка доходность инструмента уменьшается или наоборот). При связь между доходностью инструмента и рынка отсутствует. Такая ситуация характерна для так называемых безрисковых активов. Если , то инструмент особо рискованный. В экономической литературе инструменты с называются агрессивными.

^ Порядок выполнения лабораторной работы

Котировки финансовых инструментов и сведения об индексах можно получить с помощью различных электронных ресурсов, в том числе на официальных сайтах фондовых бирж, например, http://www.rts.ru/, http://mmwb.ru/, http://www.finam.ru/, http://stocks.investfunds.ru/, http://www.pif-news.ru/, http://du.investfunds.ru/, http://www.smoney.ru/quotes/, http://www.cit-funds.ru/ и т.д.

Для выполнения данной лабораторной работы наиболее подходит интерфейс сайта http://stocks.investfunds.ru/, поэтому далее приведен порядок получения необходимой информации с этого электронного ресурса.

Зайти на сайт http://stocks.investfunds.ru/.

  1. Перейти в раздел «Рынок акций».

  2. Перейти в подраздел «Котировки».

  3. В окне запроса (рис. 1) установить

1. Параметры акции:

- выбрать отрасль самостоятельно;

- выбрать самостоятельно ценную бумагу (одну);

- указать биржу (рекомендуется ММВБ).

2. Параметры поиска:

- Для одной бумаги за период времени (таблица и графики);

- начальную и конечную даты (рекомендуется рассмотреть последний месяц);

- сортировать по дате.

Выполнить Запрос данных.



Рисунок 1

  1. После получения данных сохранить их в формате Excel (рис. 2). Данные сохраняются в индивидуальной папке группы на файл-сервере филиала.



Рисунок 2


  1. Перейти в раздел индикаторы (рис. 3).



Рисунок 3.

  1. Выбрать индикатор ММВБ среди российских фондовых индексов.

  2. Вывести полную статистику Индекса ММВБ.

  3. Обновить диапазон дат в соответствии с рассматриваемым периодом (рис. 4).



Рисунок 4

  1. Экспортировать данные в Excel, а затем сохранить в индивидуальной папке группы на файл-сервере филиала под своим именем.

  2. Ознакомиться на сайте с составом, структурой и описанием индекса ММВБ для подготовки ответов на контрольные вопросы.

  3. Закрыть программу работы с Интернет.

  4. Представить данные в рабочей таблице Excel путем копирования из полученных файлов. Образец рабочей таблицы:



Акция

Уралкалий, ао













Индекс

ММВБ













Начальная дата периода

28.11.2007










Конечная дата периода

28.12.2007
















 










Дата

Цена акции Bid

Цена акции Ask

Значение индекса

Доходность на индекс, % (формула (2))

^ Доходность акции, % (формула (1))


























































































  1   2   3

Добавить документ в свой блог или на сайт

Похожие:

Методические указания по выполнению лабораторной работы по дисциплине «Оценка и анализ рисков» iconМетодические указания по анализу финансового 12 состояния организации 12
Методические указания предназначены для выполнения курсовых работ по дисциплине «Анализ хозяйственной деятельности» для студентов...

Методические указания по выполнению лабораторной работы по дисциплине «Оценка и анализ рисков» iconМетодические указания к выполнению контрольной работы по дисциплине «Экономика»
Целью выполнения работы является проверка и оценка получения студентами теоретических знаний по предложенной тематике по дисциплине...

Методические указания по выполнению лабораторной работы по дисциплине «Оценка и анализ рисков» iconМетодические указания по выполнению курсовых работ по дисциплине...
Решетов Константин Юрьевич. Методические указания по выполнению курсовых работ по дисциплине «Комплексный экономический анализ хозяйственной...

Методические указания по выполнению лабораторной работы по дисциплине «Оценка и анализ рисков» iconМетодические указания по выполнению курсовой работы по дисциплине «информатика»
Информатика. Задания и методические указания по выполнению курсовой работы по дисциплине «информатика» рассмотрены на заседании кафедры...

Методические указания по выполнению лабораторной работы по дисциплине «Оценка и анализ рисков» iconМетодические рекомендации к выполнению лабораторной работы по дисциплине...
Методические рекомендации к выполнению лабораторной работы по дисциплине Информационное обеспечение

Методические указания по выполнению лабораторной работы по дисциплине «Оценка и анализ рисков» iconМетодические указания по выполнению курсовой работы по дисциплине «Финансы и кредит»
Методические указания по выполнению курсовой работы для студентов специальности

Методические указания по выполнению лабораторной работы по дисциплине «Оценка и анализ рисков» iconМетодические рекомендации по выполнению лабораторной работы по дисциплине...
Макрушина, Т. И. Справочная система длкументации: методические рекомендации по выполнению лабораторной работы по дисциплине «Делопроизводство...

Методические указания по выполнению лабораторной работы по дисциплине «Оценка и анализ рисков» iconМетодические указания к выполнению лабораторной работы №4 по дисциплине...
«Автоматизация проектирования сложных систем» Анализ сложных систем методами теории полумарковских процессов. Часть Анализ систем...

Методические указания по выполнению лабораторной работы по дисциплине «Оценка и анализ рисков» iconМетодические указания по выполнению контрольной работы Для студентов III курса специальностей
Методические указания по выполнению контрольной работы обсуждены на заседании кафедры бухгалтерского учета и анализа хозяйственной...

Методические указания по выполнению лабораторной работы по дисциплине «Оценка и анализ рисков» iconМетодические указания по выполнению курсовой работы по дисциплине «Налогообложение предприятий»
Налогообложение предприятий: Методические указания по выполнению курсовой работы. – Оренбург: вту, 2008. с

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
www.vbibl.ru
Главная страница