Контрольная работа №2 по дисциплине: «Мировая Экономика»




Скачать 183.24 Kb.
НазваниеКонтрольная работа №2 по дисциплине: «Мировая Экономика»
страница1/2
Дата публикации23.06.2013
Размер183.24 Kb.
ТипКонтрольная работа
www.vbibl.ru > Финансы > Контрольная работа
  1   2
Всероссийский заочный финансово-экономический институт

Ярославский филиал.

Контрольная работа № 2
по дисциплине:

«Мировая Экономика»

Задание № 17

Выполнила: студентка II курса (вечер)

Болгова Ольга Сергеевна.

Специальность: МО

Зач.кн.№ 05 ММБ 03980

Проверил: преподаватель

Корнилов Владимир Ильич


Ярославль 2007 год.
Задание:

  1. Сущность мирового рынка капиталов. Мировые инвестиции и сбережения.




  1. Ценообразование на мировом рынке капитала. Мировая равновесная ставка процента.




  1. Тесты.




  1. Приложения.




  1. Использованная литература.


1. Мировой рынок капитала – это неотъемлемая часть мирового хозяйства, которая на международном уровне играет все более возрастающую роль. С функциональной точки зрения международный капитала представляет собой сложный экономический механизм, систему рыночных отношений, которая обеспечивает аккумуляцию и перераспределение финансовых средств между странами и регионами.

По широкому определению, мировой рынок капитала – это совокупность национальных рынков капитала, международных организаций и международных финансовых центров мира. По узкому определению, это только те финансовые ресурсы, которые используются в международных экономических отношениях, т.е. отношениях между резидентами и нерезидентами.

^ Мировой рынок капиталов регулирует движение долгосрочных активов в форме инвестиций. Движение долгосрочных капиталов включает все перемещения капиталов, предоставляемых зару­бежным странам на длительный срок и порождающих обратные платежи (процент и погашение основного долга). Если основными субъектами, делающими сбережения, являются домохозяйства, то основными субъектами, занимающи­мися вложениями средств, являются частный бизнес и государ­ство. Поэтому потоки инвестиционных ресурсов перемещаются как на макроуровне, так и на микроуровне.

На макроуровне осуществляется межгосударственный, или официальный, перелив капитала. Он включает межгосударственные кредиты, официальную помощь, предоставляемую на основе межправительственных соглашений, кредиты между­народных финансовых организаций и др. Микроуровень — это движение частных инвестиций (на уровне межкорпорационных и внутрикорпорационных связей, межбанковские креди­ты и т.д.) На любом из этих уровней поступление иностран­ных инвестиций в страну может осуществляться либо через национальный финансовый рынок, либо путем выхода на­прямую на мировые рынки капиталов. В обоих случаях, фи­нансовые потоки между кредиторами и заемщиками обслуживаются институтом финансовых посредников — как нацио­нальных, так и международных.

Институциональные инвесторы обеспечивают связь между основными субъектами мирового рынка капиталов, выступая в качестве экспортеров и импортеров капиталов или выполняя другие посреднические функции. К институциональным по­средникам относятся:

частные национальные и межнациональные финансово-кре­дитные учреждения. Это, в первую очередь, национальные и транснациональные банки и банковские компании. Наряду с ними в последнее время возрастает роль специализированных посредников (страховых компаний, пенсионных фондов и т.д.), а также институтов рынка ценных бумаг. На деятельности всех этих учреждений основывается интернационализация мирового рынка капиталов;

государство, представленное центральными и местными органами власти, казначейством, эмиссионным и экспортно-импортными банками и другими уполномоченными учрежде­ниями. В этой роли оно может непосредственно кредитовать внешнеторговые операции через государственные или полугосу­дарственные внешнеторговые банки. Кроме того, государство, выступает гарантом и поручителем по внешним обязательствам частных юридических лиц. По сути, речь идет о страховых функциях государства. Они состоят в том, что государство берет на себя риск неоплаты иностранным покупателем экспорта товаров, а также риски инвесторов за возможную утрату сделанных за рубежом вложений. Особой функцией государства явля­ется регулирование международного движения капитала посредством создания определенных экономических, правовых и социальных условий инвестирования;

межгосударственные банки и валютные фонды. Это, прежде всего Международный валютный фонд (МВФ), осуществляющий краткосрочное кредитование; Всемирный банк (в состав которого входят Международный банк реконструкции и разви­тия и Международная ассоциация развития), занимающийся долгосрочным кредитованием. Наряду с мировыми существует ряд межгосударственных региональных финансово-кредитных организаций: Европейский инвестиционный банк, Межамериканский банк развития, Африканский банк развития и др. Любой собственник инвестиционных ресурсов получает определенный доход в форме предпринимательской прибыли либо процентов. В соответствии с этим принято различать две формы инвестиций: предпринимательскую и ссудную. Вывоз предпринимательского капитала означает инвестиции в экономику той или иной страны с целью получения прибыли. Вывоз ссудного капитала предполагает осуществление среднесрочного и долгосрочного кредитования, приносящего экспортеру капитала доход в виде ссудного процента. 1
2. Функционирование мирового рынка капитала, как любого рынка вообще, характеризуется понятиями « спроса» и, «предложения» и «цены».

Спрос на капитал как финансовый актив существует в форме мировых инвестиций. Он возникает со стороны стран, у которых не хватает собственных возможностей для покрытия внутренних инвестиционных потребностей. Такие страны будут импортиро­вать, т.е. брать взаймы капитал.

Источником мировых инвестиций (как и национальных) яв­ляются сбережения. Они обеспечивают предложение капитала на мировом рынке. Таким образом, мировые сбережения представ­ляют собой предложение финансовых средств со стороны стран, у которых они имеются в избытке. Эти страны будут являться экспортерами капитала, т.е. кредиторами или инвесторами.

Под российскими зарубежными инвестициями понимаются вложения российского капитала, а также капитала российских филиалов иностранных юридических лиц в предприятия и орга­низации, расположенные за пределами России.

В целом величина мировых инвестиций будет определяться как разница между внутренними инвестициями и внутренними сбережениями стран — импортеров капитала (заемщиков), а вели­чина мировых сбережений — как разница между внутренними сбе­режениями и внутренними инвестициями стран — экспортеров капитала (кредиторов).

Россия на мировом рынке капиталов выступает в качестве заемщика. Согласно оценкам Министерства экономики, разрыв между совокупными потребностями в инвестициях для проведе­ния структурной перестройки на период до 2010 г. (800— 900 млрд долл. США) и внутренними возможностями страны при их максимальном использовании (400-600 млрд долл. США) составляет 300-400 млрд долл. США. Одним из важных источников покрытия этого дефицита может служить мировой рынок капиталов, где совокупные объемы мирового экспорта капиталов составляют примерно 600 млрд долл. в год.2

Разница между национальными инвестициями (I) и сбере­жениями (S) представляет собой движение капитала (CF). Это избыток внутреннего инвестиционного спроса над внутренними сбережениями, который финансируется из зарубежных источ­ников: CF = I— S.

Движение капиталов отражается в платежном балансе в счете движения капиталов. Таким образом, если счет движения капиталов будет положительным (CF > 0), то страна окажется импортером (заемщиком) капитала. Если счет движения капи­тала отрицательный (CF < 0), то страна экспортирует капитал и является кредитором.

Движение капиталов тесно связано с движением товаров и услуг. Последнее отражается в счете текущих операций как разница между экспортом (X) и импортом (М) товаров и услуг: NX = X — М. Предполагается, что если страна ввозит капитал, го за счет этого капитала она расширяет ввоз в страну товаров и услуг. Такие займы позволяют стране импортировать товаров и услуг больше, чем экспортировать. Поэтому чистый экспорт яв­ляется отрицательной величиной (NX < 0).

Таким образом, являясь импортером капитала, страна одно­временно является импортером товаров и услуг. На мировой арене она выступает в качестве должника. Это означает, что в платежном балансе имеется положительное сальдо счета движе­ния капитала и дефицит текущего счета: CF > 0; NX < 0. И на­оборот, если страна вывозит товары и услуги и чистый экспорт положителен (NX > 0), то полученные денежные средства обес­печат превышение национальных сбережений над внутренними инвестициями. Избыточные сбережения могут быть использова­ны для кредитования зарубежных партнеров. На мировой арене страна выступает в качестве кредитора. Это означает обратную ситуацию: дефицит счета движения капиталов и положительное сальдо текущих операций: CF < 0; NX > 0.

Следовательно, движение капиталов и движение товаров и услуг:

1) взаимопротивоположны, поэтому в платежном балансе
учитываются с разными знаками;

2) в идеале уравновешивают друг друга, т.е. CF = — NX. Это
уравнение представляет собой основное макроэкономическое
тождество. В случае его соблюдения счет движения капитала
(CF) окажется равен текущему счету (NX) и сальдо платежного
баланса будет равно нулю.

Таким образом, международные финансовые потоки и меж­дународные потоки товаров и услуг — два взаимосвязанных про­цесса.

Интенсивность миграции капитала в значительной степени определяется степенью открытости экономики страны, а также величиной существующей в ней ставки процента. При этом воз­можны три случая зависимости притока капитала в страну (CF = I — 5) от изменения национальной реальной процентной ставки (r) в странах с разной степенью открытости экономики (Приложение 1)

1. В стране с закрытой экономикой приток капитала (CF) ра­вен нулю для любой внутренней реальной ставки процента (г) ( Приложение 1а).Закрытой принято считать такую экономику, кото­рая не участвует в международном разделении труда. Страна с экономикой такого рода не финансирует мировые инвестиции, равно как и не является их потребителем.

2. В стране с малой открытой экономикой приток капитала
(CF) может быть каким угодно при мировой ставке процента
(rw) (Приложение 1б). В данном случае имеется в виду, что страна за­нимает незначительное место на мировом рынке, однако ее
экономика открыта для международного сотрудничества. Это
означает, что страна, никак не влияя на уровень мировой про­центной ставки, в соответствии с ее величиной может брать
в займы капитальные ресурсы в любых необходимых объемах.

3. В стране с большой открытой экономикой существует по­ложительная зависимость между притоком капитала и величи­ной внутренней процентной ставки: CF = f (г) (Приложение 1в). Та­кие страны занимают значительную долю мирового рынка и ак­тивно влияют на его состояние. Чем выше внутренняя ставка
процента в такой стране (г), тем более привлекательными ста­новятся данные активы для зарубежных инвесторов и тем боль­ше поток капитала из зарубежа.

В соответствии с зависимостью притока капитала от величи­ны процентной ставки складывается соотношение между внут­ренними инвестициями и сбережениями в экономике стран с разной степенью открытости.

В первом случае зависимость притока капитала из-за рубежа от ставки процента отсутствует, т.е. приток капитала равен нулю для всех ставок процента в экономике данной страны. Следовательно, реальная ставка процента (rе) должна уравновешивать сбережения (S) и инвестиции (I) внутри данной страны (Приложение 2).

Во втором случае величина процентной ставки практически не зависит от экономики малой страны. Ставка процента в малой открытой экономике равна мировой ставке процента rw. Она не уравновешивает внутренние сбережения и инвестиции. Между ними существует разница, которая представляет собой сальдо счета движения капитала (CF) или сальдо текущего счета (NX). Эта разница может быть как положительной (Приложение 3а), так и отрицательной (Приложение 3б). Если разница между сбереже­ниями и инвестициями положительна, то страна имеет возмож­ность вывозить капитал в размере Sw — Iw. В данном случае чис­тый экспорт положителен (NX > 0), а счет движения капитала отрицателен (CF < 0). Если разница между инвестициями и сбе­режениями отрицательна, то страна испытывает потребность во ввозе капитала в объеме Iw — Sy, Это определяет положительное значение чистого экспорта (NX > 0) и отрицательное — счета движения капитала (CF< 0).

Таким образом, страна с отрицательным сальдо текущего счета (б), испытывая потребность в зарубежных инвестициях, предъявляет на них спрос. Страна с положительным сальдо те­кущего счета (а), или остальной мир, предоставляя эти средства данной, стране, определяет предложение. Источником предло­жения капитала со стороны остального мира являются зарубеж­ные сбережения.

В действительности, существование крупных развитых стран (третий случай) не может не оказывать воздействия на мировой рынок капиталов. Поэтому величина мировой процентной став­ни в значительной степени будет определяться проводимой в таких странах экономической политикой.

При этом, чем больше средств привлекается из-за границы, Юм более высокий процент приходится платить за их использование. И наоборот, чем выше ставка процента, тем привлека­тельнее становятся условия инвестирования, тем больше средств притекает из-за рубежа.

Таким образом, предложение инвестиций (S) на рынке дан­ной страны будет прямо пропорционально изменению величи­ны процентной ставки. Спрос на инвестиции (I) будет снижать­ся по мере увеличения процентной ставки (Приложение 4). При этом равенство национальных инвестиций и сбережений не обяза­тельно. Занимая средства на мировом рынке капиталов, страна может расходовать на инвестирование больше, чем позволяет национальный доход.

С развитием мирохозяйственных связей данный процесс усиливается. Если раньше уро­вень национальных инвестиций и стране был более тесно привя­зан к уровню национальных сбе­режений, то в настоящее время такая взаимосвязь ослабла. Это означает, что при равновесном значении ставки процента внут­ренний спрос на инвестиции (I) обеспечивается предложением ссудного капитала, который состоит из национальных сбережений (Se) и зарубежных зай­мов (CFe).3

Если величина процентной ставки ниже равновесного уров­ня (r < rе), то экономика испытывает «инвестиционный голод», или дефицит инвестиционных ресурсов (Приложение 4). Для ликвида­ции дефицита следует повысить ставку процента, что явится стимулом для увеличения предложения и сокращения спроса на капитал. Поэтому рост процентной ставки в направлении рав­новесного значения является признаком превышения спроса над предложением, т.е. указывает на нехватку инвестиционных ресурсов в данной стране. Именно такая ситуация наблюдается в настоящее время на мировом рынке капиталов, проявляющаяся в росте реальной долгосрочной процентной ставки.

Фискальная политика правительств развитых стран опреде­ляет, являются ли мировые сбережения достаточными для инве­стиций. Стимулирующая фискальная политика (т.е. увеличение государственных расходов и снижение налогов) сокращает объ­ем сбережений и уменьшает объем предложения капитала. Рав­новесное значение процентной ставки увеличивается. Это ведет к уменьшению инвестиций и увеличению притока капитала в страну, иначе говоря, происходит вытеснение национальных инвестиций зарубежными. Наоборот, осуществление политики сдерживания, в результате которой увеличивается объем пред­ложения, сокращает величину процентной ставки. Вследствие такой политики происходят рост национальных инвестиций и уменьшение зарубежных.

Таким образом, политика промышленно развитых стран, влияя на величину мировой реальной ставки процента, в значи­тельной степени определяет равновесие мирового рынка капи­талов. В свою очередь, равновесие мировых инвестиций и сбе­режений определяет мировую равновесную ставку процента. Именно ставка процента определяет цену, по которой инвестиционные ресурсы покупаются и продаются на мировом рынке капиталов. По сути — это реальная процентная ставка, преобладающая на мировом рынке капиталов. Ее величина мо­жет колебаться в пределах: от максимального уровня процент­ной ставки (rjae) в стране-импортере капитала до минимального ее значения (rjbe) в стране-экспортере.

Перелив капитала ведет к повышению доходности сбереже­ний в вывозящей стране (так как внутренняя процентная ставка повышается до уровня мировой величины) и к снижению из­держек инвестирования в принимающей стране (поскольку внутренняя процентная ставка понижается до уровня мировой величины). Поэтому в стране-импортере капитала националь­ный бизнес оказывается в выигрыше. Таким образом, чистый выигрыш страны от ввоза капитала будет определяться разницей между выигрышем бизнеса и потерями инвесторов.

Международная миграция капитала, уравновешивая мировые сбережения и инвестиции (I we = S we), обеспечивает выгоды, как экспортерам, так и импортерам капитала. Совокупный доход от мирового инвестирования определяется совокупным выигрышем страны-экспортера и страны-импортера капитала. Следовательно, международная миграция капитала предоставляет преимущества как ввозящей, так и вывозящей стране.
  1   2

Добавить документ в свой блог или на сайт

Похожие:

Контрольная работа №2 по дисциплине: «Мировая Экономика» iconКонтрольная работа по мировой экономике на тему: Мировая экономика:...
Сущность понятия «Мировая экономика». Структура мирового хозяйства

Контрольная работа №2 по дисциплине: «Мировая Экономика» iconКонтрольная работа по дисциплине: Мировая экономика
Вариант №18: «Роль транснациональных корпораций (тнк) в мировом инвестиционном процессе»

Контрольная работа №2 по дисциплине: «Мировая Экономика» iconКонтрольная работа. По дисциплине мировая экономика. Тема №6 Современные мирохозяйственные
Природно-ресурсный и экономический потенциал России как база конкурентоспособности на мировой экономической арене

Контрольная работа №2 по дисциплине: «Мировая Экономика» iconКонтрольная работа по дисциплине Мировая экономика На тему: «Место...
Международная трудовая миграция становится все более заметным явлением в мирохозяйственных процессах

Контрольная работа №2 по дисциплине: «Мировая Экономика» icon1 Сущность понятия «Мировая экономика» Мировая экономика
Мировая экономика – это совокупность национальных экономик, которые в постоянной динамике, обладают междун-ми связями, взимозависимы,...

Контрольная работа №2 по дисциплине: «Мировая Экономика» iconКонтрольная работа по дисциплине «Мировая экономика» Тема: «Ресурсы...
Мировые рынки труда и рабочей силы. Последствия миграции рабочей силы

Контрольная работа №2 по дисциплине: «Мировая Экономика» iconКонтрольная работа по дисциплине «Мировая экономика» на тему: «Мировые инвестиции»
Масштабы, структура и эффективность использования инвестиций во многом определяют результаты хозяйствования на различных уровнях...

Контрольная работа №2 по дисциплине: «Мировая Экономика» iconКонтрольная работа №1 по дисциплине: «Мировая Экономика»
С функциональной точки зрения международный капитала представляет собой сложный экономический механизм, систему рыночных отношений,...

Контрольная работа №2 по дисциплине: «Мировая Экономика» iconКонтрольная работа по дисциплине «Мировая экономика» на тему «Внешнеторговая...
В ходе эволюции внешнеэкономические связи переросли внешнюю торговлю и мировое хозяйство. Происходящие в нем процессы затрагивают...

Контрольная работа №2 по дисциплине: «Мировая Экономика» iconКонтрольная работа Дисциплина: Мировая экономика Вариант: №23 студент заочного
Список используемой литературы

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
www.vbibl.ru
Главная страница