Зарубежные заимствования после кризиса




Скачать 34.76 Kb.
НазваниеЗарубежные заимствования после кризиса
Дата публикации18.06.2013
Размер34.76 Kb.
ТипДокументы
www.vbibl.ru > Банк > Документы
Зарубежные заимствования после кризиса
7 апреля состоялся Круглый стол "Зарубежные заимствования после кризиса", организованный Новикомбанком, Ассоциацией российских банков и Международным банковским клубом "INTERBANKCLUB.COM". Это мероприятие является частью проекта "Источники заимствований. Проблема длинных пассивов".

В настоящее время зарубежный рынок ресурсов приоткрылся для российских банков и можно отметить первые сделки по выпуску евробондов, привлечению синдицированного кредита, наблюдается оживление рынка торгового и экспортного финансирования.

О новом опыте и возможностях, плюсах и ограничениях каждого вида привлечения рассказали присутствующим Евгений Тарзиманов, Moody's; Екатерина Решетникова, UFS Investment; Андрей Беляков, Банк ВТБ; Михаил Турецкий, Latham & Watkins LLP; Светлана Громыко-Пирадова, SACE; Денис Фетисов, BNP Paribas; Фридхольд Германн; Максим Осадчий, Банк БКФ.

Тема привлекла около 100 участников.

Дефицита краткосрочных ресурсов у российских банков сейчас нет и они работают с зарубежными заимствованиями, чтобы диверсифицировать пассивы и создать кредитную историю.  Вместе с тем, банкиры предпочитают фондировать «длинное» размещение «короткими» пассивами, не только потому, что других пассивов нет, но и потому, что это более доходно. Так, что проблема соотношения риска и доходности сохраняется.
Cейчас евробонды выпускают крупнейшие банки, Сбербанк, ВТБ, Промсвязьбанк. В перспективе выпуск евробондов будет доступен 20-30 первым банкам. Интерес у зарубежных инвесторов есть, поскольку российские банки предлагают более высокую доходность. Одним из препятствий на пути развития инструмента является противоречия между акционерами и инвесторами. Инвесторов волнуют вопросы возможного вывода активов акционерами, неконтролируемого увеличения объема заимствований, кредитования связанных сторон, разные юрисдикции у банков и инвесторов. Инвесторы хотят закрепить определенные активы за собой, чтобы иметь на них преимущественное право в случае банкротства. Эти противоречия могут быть решены соответствующими ковенантами к соглашению, совершением сделок через SPV.

Наиболее общие требования иностранных инвесторов к эмитентам евробондов это: положительная кредитная история, устойчивое финансовое состояние, наличие аудированного МСФО и рейтинга, информационная открытость компании, наличие стратегии развития, качество менеджмента. Долгосрочных привлечений пока нет, наиболее распространенный срок -3 года,  в недалеком будущем, судя по интересу инвесторов, возможно удлинение сроков до 5-7 лет. Ставки привлечения колеблются вокруг 10 %.

Привлечение синдицированных кредитов является более простой и дешевой формой заимствований, поскольку инвесторов значительно меньше, новое юридическое лицо – SPV не создается, нет необходимости в дорогих road show . Но эта ограниченность инвесторов сокращает и возможность привлечения такого пассива.

Интересна тенденция  создания синдикатов российских и зарубежных банков для кредитования предприятий реального сектора. Эта тема сейчас интересна даже для таких крупнейших банков, как Сбербанк и ВТБ.

Торговое и экспортное финансирование являются более "демократичными" инструментами, которые могут использовать и средние банки. С их использованием можно профинансировать проекты реального сектора, для банка это будет стоить от 3,5 до 6 % в зависимости от срока и наличия гарантии ЭКА. Сделки без покрытия ЭКА фондируются на 2-3 года, сделки с покрытием ЭКА – до 10-12 лет.

Некоторые экспортные агентства продолжают активно работать с Россией после кризиса. Например, итальянское агентство SACE в 2010году, завершило в России 54 новых проекта на сумму, превышающую €1.5 млрд. Более 40 потенциальных проектов в России на общую сумму €1 млрд. находятся в разработке и предполагаются быть завершенными в 2011 году. Россия занимает первое место в портфеле SACE SpA с объемом обязательств, достигшим к концу 2011 года €4700 млн.(~16%портфеля).
 Интересна  тенденция к охране окружающей среды при выборе объектов финансирования. Под эти проекты можно получить фондирование до 18 лет. Крупные проекты проходят экологическую экспертизу, преференции имеют процессы, способствующие  возобновлению энергии.

В заключении участники мероприятия обсудили, является ли нынешний рост иностранных заимствований опасным для российской банковской системы и экономики. В 2010 году возросла зависимость российских кредитных организаций от внешних источников фондирования, указывает ЦБ в своем ежегодном «Обзоре финансовой стабильности» банковской системы. По предварительной оценке регулятора, объем внешнего долга российских банков за прошлый год по сравнению с 2009 годом вырос на 13,9% и на 1 января 2011 года составил $144,8 млрд., или 30% общего объема внешнего долга РФ. На начало года, по данным ЦБ, эта доля составляла 27%.

В настоящее время иностранные заимствования растут несколько медленнее, чем активы российских банков, соответственно 13,4 % и 14,2 %. До кризиса рост ВВП и российской промышленности был таков, что ощущалась резкая нехватка средств внутри страны. Сейчас российские банки вполне справляются со снизившимся спросом на кредитные ресурсы, особенно с учетом государственной поддержки через ВЭБ и РосБР. Поэтому говорить о какой-то опасности преждевременно.
Все материалы размещены по ссылке  http://www.interbankclub.com/main.mhtml?Part=23&PubID=173

Добавить документ в свой блог или на сайт

Похожие:

Зарубежные заимствования после кризиса iconСпециальный корреспондент риа новости Батаева Елена Викторовна
Список участников Круглого стола «Зарубежные заимствования после кризиса» 7 апреля

Зарубежные заимствования после кризиса iconКурсовая работа по дисциплине: «Финансы» на тему: «Государственные заимствования»
Государственные заимствования выступают важным элементом общегосударственных финансов. Государство, причем это характерно не только...

Зарубежные заимствования после кризиса iconНалогообложение материальной выгоды и материальной помощи
Договор займа заключен на следующих условиях: срок заимствования – 24 месяца, возврат займа равными долями после 12 месяцев пользования...

Зарубежные заимствования после кризиса iconД. Н. Сова, ведущий программист икбис ипбгпу проблемы создания, использования...
Проблемы создания, использования и заимствования консолидированной записи сводного каталога библиотечного консорциума

Зарубежные заимствования после кризиса iconВице-президент рспп считает, что после кризиса в России сократится...
Вице-президент российского союза промышленников и предпринимателей Игорь Юргенс в эфире радиостанции «Эхо Москвы» заявил, что по...

Зарубежные заимствования после кризиса iconФеноменология кризиса
По этой причине мы сочли необходимым проанализировать кризисные аспекты, связанные с беременностью и отношениями между супругами...

Зарубежные заимствования после кризиса iconД э. н, профессор, заведующий кафедрой мировая экономика рук
В данной статье рассмотрена конкурентоспособность России в период кризиса, выявлены слабые и сильные стороны российской экономики...

Зарубежные заимствования после кризиса iconАктуальность темы исследования. Подобно тому как после учреждения...
И. Бестужева-Лады, Баумана, а тоффлера, Л. Хантингтона, Ф. Фукуямы и др оказались отмечены если и не обострением того же кризиса,...

Зарубежные заимствования после кризиса iconУзбекистан: мвф прогнозирует галопирующую инфляцию
Международного валютного фонда презентовали доклад об экономическом положении стран Кавказа и Центральной Азии, в котором отметили...

Зарубежные заимствования после кризиса iconНекоторые вопросы взимания и взыскания таможенных платежей с перевозчиков...
Начавшийся после кризиса 1998 г рост российской экономики сопровождался другим важным процессом: совершенствованием законодательной...

Вы можете разместить ссылку на наш сайт:
Школьные материалы


При копировании материала укажите ссылку © 2013
контакты
www.vbibl.ru
Главная страница