2. Финансовое обеспечение нового бизнеса и стратегия его финансирования

Тема 1: Технология разработки финансового плана Назначение и особенности разработки финансового плана Содержание и последовательность разработки финансового плана 1 Финансовый план является ключевым разделом бизнес-плана. Главная цель финансового плана – это обобщение основных положений всех предыдущих разделов бизнес-плана, представление информации о предлагаемом проекте в стоимостном выражении и обоснование экономической целесообразности его реализации. В процессе разработки финансового раздела бизнес-плана следует учесть такие его особенности: это наименее гибкая по форме часть бизнес-плана (обязательный перечень финансовых документов, стандартность их формы); прогнозный период – как минимум 3 года; согласованность с другими разделами бизнес-плана; необходимость разработки нескольких сценариев развития событий. 2 Финансовий план содержит такие основные подразделы: 1. План доходов и расходов (план прибылей и убытков). 2. План поступления и расходования денежных средств (план движения наличности). 3. Плановый баланс. Наряду с основными показателями вышеуказанных подразделов в финансовом плане должны быть приведены предположения и прогнозы, на основании которых эти показатели рассчитаны. Для уже существующей фирмы в финансовом плане обязательно следует привести динамику основных финансовых показателей за прошлые годы (как минимум за три). Копии соответствующих финансовых документов подаются в приложениях. Тема 2. Финансовое обеспечение нового бизнеса и стратегия его финансирования Источники инвестиционных ресурсов бизнес-проекта Формирование стратегии финансирования бизнес-проекта 1 Финансовое обеспечение бизнес-проекта составляют источники инвестиционных ресурсов. Источники инвестиционных ресурсов бизнес-проекта проекта классифицируются на внутренние и внешние (табл.1). Таблица1 Источники инвестиционных ресурсов бизнес-проекта ^ Вид ресурсов Состав инвестиционных ресурсов Внутренние – уставный капитал предприятия; – накопленные резервы (резервный и дополнительный капитал, фонды спец.назначения, нераспределенная прибыль); – амортизационные отчисления; – паевые взносы владельцев; – страховое возмещение. Внешние – кредиты; – поступления от продажи эмитированных ценных бумаг (акций, облигаций); – государственные субсидии; – безвозвратная финансовая помощь. 2 ^ Стратегия финансирования бизнес-проекта предусматривает оптимизацию структуры привлеченных источников инвестиционных ресурсов по критерию максимальной прибыли и обеспечения финансовой устойчивости предприятия. ^ Стратегия финансирования бизнес-проекта должна формироваться с учетом эффекта финансового рычага (финансового левериджа), который представляет собой изменение рентабельности собственного капитала, обусловленного использованием заёмного капитала. Эффект финансового рычага (ЭФР) рассчитывается по следующей формуле: где ^ Диф – дифференциал (разница между экономической рентабельностью активов (ЭР) и средневзвешенной стоимостью капитала (ССК), скорректированная на сумму налога на прибыль); ^ ПФР – плечо финансового рычага (это отношение заемного (ЗК) и собственного (СК) капитала, использующегося для финансирования проекта); Сп – ставка налога на прибыль. При этом экономическая рентабельность активов (ЭР) равна: где БП – прибыль до налогообложения; – проценты за кредит, которые|какие||какие||какие||какие| входят в состав валовых расходов; – итог баланса. Средневзвешенная стоимость капитала (ССК) определяется по следующей формуле: где – средние финансовые расходы, связанные с привлечением финансовых ресурсов из і-го источника; – удельный вес|вага| финансовых| ресурсов, привлеченных из|с| і-го| источника|истока| в общем объеме финансирования; n| – общее количество источников|истока| финансовых ресурсов|. Рекомендуемое значение ЭФР равняется 0,33 – 0,5. Положительное значение ЭФР означает, что привлечение заемного капитала генерирует прибыль и увеличивает собственный капитал предприятия. Отрицательное значение ЭФР означает, что привлечение заемного капитала ведет к «проеданию» собственного капитала. Тема 3. План доходов и расходов как отражение результатов будущего бизнеса Назначение и содержание плана доходов и расходов Методика разработки плана доходов и расходов 1 ^ План доходов и расходов характеризует общие суммы ожидаемых доходов| фирмы и ее расходов за определенный период. Он предназначен для наглядного представления результативности| будущей деятельности фирмы с точки зрения ее прибыльности, возможности выживания и активного хозяйствования. Пример формы плана доходов и расходов приведен|наведено| в табл. 2. Таблица 2. ^ План доходов и расходов Показатель Структура в среднем по отрасли (в % к|до| стр.1) Период Всего за период 1 2 3 … … n 1. Общий объем продаж продукции 2. Себестоимость реализованной продукции - всего в том числе: материальные расходы прямые затраты труда 3. Валовой доход (строка 1 - строка 2) 4. Операционные расходы - всего в том числе: заработная плата персонала (за исключением прямых затрат труда) Продолж. табл. 2 начисления на заработную плату рентные платежи коммунальные услуги расходы на содержание|удержание| офиса командировочные расходы реклама страховые платежи услуги внешних|наружных| консультантов|консультативный| другие операционные расходы 5. Операционная прибыль (строка 3 - строка 4) 6. Выплата процентов за кредит 7. Чистая прибыль до|до| уплаты налогов (строка 5| -рядок| 6) 8. Налог на|с| прибыль 9. Чистая прибыль (строка 7 - строка 8) 2 План доходов и расходов разработывается в следующей последовательности (рис.1): Рис.1 Последовательность разработки плана доходов и расходов Прогноз продаж| объемов продаж необходимо составлять|составлять| по каждому| виду продукции с разбивкой по месяцам|луне| за первый год и кварталам| за второй и третий годы. В текстовой части финансового плана необходимо давать четкие объяснения предположений, на которых|каких| основывается прогнозирование объемов продаж фирмы. ^ Тема 4. План поступления и расходования денежных средств как индикатор финансовой жизнеспособности нового бизнеса 1. Денежные потоки предприятия, предпосылки использования показателя «денежный поток» в практике бизнес-планирования 2. Классификация потоков денежных средств 3. Методика планирования поступления и расходования денежных средств 1 Проектирование потока денежных средств является наиболее важным из всех финансовых прогнозов в бизнес-плане. Во многих отношениях оно аналогично планированию прибыли. Однако имеются и некоторые важные различия. План поступления и расходования денежных средств отражает не доходы и затраты, а фактическое поступление денежных средств и их перечисление. ^ Денежные потоки – это распределённые по времени притоки (поступления) и оттоки (выплаты) денежных средств и их эквивалентов, генерируемые субъектами хозяйствования в ходе осуществления деятельности. Главной|головное| задачей|задача| разработки плана движения наличности заключается в синхронизации денежных поступлений и выплат с целью обеспечения ликвидности фирмы в плановом периоде, то есть обеспечения постоянного| наличия на счете фирмы средств|средства|, достаточных для оплаты ее обязательств. 2 Разработка плана движения наличности базируется на классификации денежных потоков по видам деятельности и направлениям их осуществления (рис. 2). 3 Планирование денежных потоков может осуществляется по таким форматам: прямому (табл.3); непрямому (косвенному) (табл.4). погашение кредиторской задолж-ти

Похожие:

	Урок №12 Основные организационные формы бизнеса в России. Основные источники финансирования бизнеса. Акции и облигации		Проект нового закона "Об общих принципах организации местного самоуправления... Можно выделить 4 главных принципа, на которых базируется финансовое состояние местного самоуправления, исходя из проекта нового закона...
	Наименование организации, предоставившей финансовое обеспечение Москва, Багратионовский пр-зд, д. 7,к. 11 Указанный договор действует по 28 февраля 2013 года		Бюджет 2012 года Финансовое обеспечение условий для достижения целей и исполнения полномочий в сфере лесных отношений
	Бюджет 2011 года Финансовое обеспечение условий для достижения целей и исполнения полномочий в сфере лесных отношений		Программа дисциплины рабочая программа по дисциплине «Техсервис и... Рабочая программа по дисциплине «Техсервис и товаропроводящие сети, обеспечение автомобильного бизнеса» (очная форма обучения) с
	Стратегия развития бизнеса. Практический подход Приложение Некоторые исторические вехи развития стратегического менеджмента. 225		Программа мастер-класса Академии Бизнеса «Эрнст энд Янг» Анализ структуры и динамики активов, источников финансирования, прибыли и денежных потоков компании
	2.       сведения о порядке и сроках предъявления туристом требований... Номер, дата и срок действия договора страхования ответственности Туроператора или банковской гарантии		Е. Ю. Грачева Финансовое право Финансовое право: Схемы и комментарии: Учебное пособие. 3-е изд., испр и доп. М.: Юриспруденция, 1999. 104 с