Теория анализа и оценки доходности капитала и рентабельности деятельности предприятия Особенности финансового
Скачать 257.26 Kb.
|
495 323 482 360 449 550 Дчп 2008 = ________________ = 0, 69 или 69% 520 397 704 2) Коб было рассчитано в главе 2.2. Коб 2007 = 0, 35 или 35% Коб 2008 = 0, 33 или 33% 3) Rоб было рассчитано в главе 2.2. Rоб 2007 = 0, 30 или 30% Rоб 2008 = 0, 29 или 29% 4) совокупные активы Мк = ____________________________ Собственный капитал 5 221 417 160 Мк = _________________ = 1, 42 2007 3 655 202 991 4 553 015 138 Мк = _________________ = 1, 15 2008 3 955 521 437 Теперь необходимо определить величину влияния соотношения этих факторов на изменение рентабельности собственного капитала ОАО «Газпром» за год:
Дчп 2008 = 0, 69 ∆ Дчп = 0, 69 – 0, 69 = 0
Мк 2008 = 1, 15 ∆Мк = 1,15 – 1, 42 = - 0, 27
Коб 2008 = 0, 33 ∆ Коб = 0, 33 – 0, 35 = - 0, 02
Rоб 2008 = 0, 29 ∆ Rоб = 0, 29 – 0, 30 = - 0, 01
ROE 2008 = 0, 0911 ∆ ROE = 0, 0911 – 0, 0940 = - 0, 0029 или – 0, 29% Рассчитаем влияние факторов на изменение ROE (рентабельности собственного капитала) с помощью способа абсолютных разниц:
(- 0,27) * 0, 35 * 0, 30 = - 0, 0195 или - 1, 95% c) влияние оборачиваемости капитала: ∆ ROE ок = Дчп 2008 * Мк 2008 * ∆ Коб * Rоб 2007 = 0, 69 * * 1,15 * (- 0,02) * 0, 3 = - 0, 0047 или – 0, 47% d) влияние рентабельности продаж: ∆ ROE рп = Дчп 2008 * Мк 2008 * Коб 2008 * ∆ Rоб = 0, 69 * 1,15 * 0, 33 * (-0, 01) = - 0, 026 или – 0, 26% Таким образом, из расчетов видно, что доходность собственного капитала уменьшилась (всего на – 0, 29%) из-за уменьшения доли заемного капитала (на – 1, 95%), замедления оборачиваемости капитала (на – 0, 47%) и ухудшения рентабельности продаж (на – 0, 26%). Заключение Таким образом, анализ и оценка доходности капитала и рентабельности деятельности на примере ОАО «Газпром» показали, что в целом общий уровень доходности и рентабельности носит удовлетворительный характер. За период 2007 – 2008 годов заметно торможение роста доходности и рентабельности деятельности. Как видим из факторного анализа, за год доходность собственного капитала уменьшилась. А также произошло снижение коэффициента рентабельности продаж, что свидетельствует о росте затрат на производство (в нашем случае незначительных) при постоянных ценах на продукцию (также о падении спроса на продукцию, снижении цен). Идет незначительное снижение эффективности использования собственных средств предприятия. Интенсивность использования капитала постепенно снижается (Коб), интенсивность управления затратами по сравнению с 2007 годом также снизилась. Оборотные средства предприятия ОАО «Газпром» (средства, заключенные в производственных запасах предприятия, незавершенном производстве, наличке, счета, находящиеся в постоянном движении) используются менее эффективно по сравнению с 2007 годом. Затраты на получение прибыли увеличились (скорее всего это свидетельствует о том, что компания не смогла установить контроль над своими затратами). Я считаю, что отсутствие контроля над расходными статьями является одной из основных проблем и угроз для финансовой устойчивости «Газпрома» в будущем, т.к. компания постепенно теряет способность генерировать свободные денежные потоки. И всё это при стабильном спросе на продукцию, стабильности котировок акций за 2007 – 2008 года, увеличении цен на газ и приросте его добычи на 1,5%. Но при видимой удовлетворительной оценке доходности капитала и рентабельности деятельности ОАО «Газпром», данное предприятие еще имеет возможности для роста, хотя и потенциал увеличения цен на сырье ограничен. Это связано с тем, что ОАО «Газпром» является государственной компанией, и если государство будет следовать избранному курсу на поэтапное повышение внутренних цен на газ, то это будет стимулировать рост доходов газового монополиста на внутреннем рынке еще некоторое время. Список используемой литературы 1. Гинзбург А. И. Прикладной экономический анализ. – Спб.: Питер, 2005. 2. Гришанков Д., Кабалинский Д. Удержать траекторию // Эксперт, 1-7 октября 2007, № 36 (577) 3. Финансы. / Под ред. Дробозиной Л.А. - М., 2000. 4. Риполь-Сарагоси Ф. Б. Основы финансового и управленческого анализа. – М.: «Изд-во ПРИОР», 2000 5. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: Экоперспектива, 1998 6. Оксфордский толковый словарь. – М. 1995 1 Финансы. / Под ред. Дробозиной Л.А. - М., 2000. С. 102. 2 Риполь-Сарагоси Ф. Б. Основы финансового и управленческого анализа. – М.: «Изд-во ПРИОР», 2000. – стр. 61 3 Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: Экоперспектива, 1998. С.340. 4 Оксфордский толковый словарь. – М. 1995 5 Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - Мн.: Экоперспектива, 1998. С.348 |
Похожие:
 | Постройте факторную модель зависимости рентабельности капитала от рентабельности продаж и коэффициента деловой активности (капиталоотдачи).... | | Различают показатели рентабельности продукции и рентабельности предприятия. Рентабельность продукции примеряют в 3-х вариантах: рентабельность... |
| Информационная база финансового анализа и пользователи информации о финансовом состоянии предприятия 16 | | Целью данной работы является исследование теоретических основ организации финансового менеджмента на предприятии и проведение комплексного... |
| Целью финансового анализа является оценка финансовых результатов и финансового состояния прошлой деятельности, отраженной в отчетности... | | Цель структурного анализа изучение структуры и динамики средств предприятия и источников их формирования для ознакомления с общей... |
| Финансовые отчеты анализируют с целью повышения доходности капитала, обеспечение стабильности положения фирмы. Финансовый анализ... | | Современные теории миграции капитала: теория «экономии масштаба», теория размещения, теория бегства капитала и т д |
 | Показатель рентабельности собственного капитала и его роль в регулировании заемной политикой предприятия | | Практика оценки финансового состояния хозяйствующего субъекта с учетом мирового опыта |