1 Причины неплатежеспособности и несостоятельности российских предприятий и концепция выхода из кризиса 5

^ 2.3. Анализ платежеспособности и диагностика показателей угрозы банкротства Проведем анализ платежеспособности ЗАО «Плитспичпром» при помощи финансовых коэффициентов (таблица 4). Таблица 4 Финансовые показатели, характеризующие платежеспособность ЗАО «Плитспичпром» Наименование показателя 2005 г. 2006 г. Отклонение (+,-) Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал) 0,07 0,27 0,20 Коэффициент критической ликвидности (Ккл) 0,60 0,72 0,12 Коэффициент текущей ликвидности (Ктл) 1,27 1,14 -0,13 Анализ финансовых коэффициентов по данным таблицы 8 позволяет сделать вывод о некоторой стабилизации финансового положения организации. Данные таблицы свидетельствуют, что предприятие на конец 2006 года находится в устойчивом финансовом состоянии. Коэффициенты ликвидности за анализируемый период повысились, однако стоит обратить внимание на коэффициент текущей ликвидности. Коэффициент текущей ликвидности (или коэффициент покрытия) за отчетный период снизился на 0,13 пунктов и на конец 2006 года составил достигнув к концу года 1,14. Предприятие не полностью покрывает краткосрочные долговые обязательства ликвидными активами. Однако, несмотря на определенный запас оборотных средств, значение коэффициента ниже рекомендуемого уровня (2). Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился с 0,07 на 0,2 пункта и показывает, что к концу года 27 % краткосрочных обязательств может быть погашено за счет использования денежных средств и ценных бумаг предприятия. Если сравнить значение показателя с рекомендуемым уровнем (0,2 - 0,3), можно отметить, что предприятие не имеет дефицита наличных денежных средств для покрытия текущих обязательств. Это обстоятельство взывает доверие к данному предприятию со стороны поставщиков материально-технических ресурсов. Коэффициент критической ликвидности показывает, что на начало периода краткосрочные долговые обязательства на 60 % покрывались денежными средствами, ценными бумагами и средствами в расчетах. К концу 2006 года значение коэффициента повысилось на 0,12 пунктов и показывает, что текущие обязательства могут быть погашены наиболее ликвидными активами и активами быстрой реализации на 72 %. Однако погашение краткосрочных долговых обязательств (текущая платежеспособность предприятия) во многом зависит от качества дебиторской задолженности и финансового состояния должника. В целом данный коэффициент можно назвать прогнозным, так как предприятие не может точно знать, когда и в каком количестве дебиторы погасят свои обязательства, то есть ликвидность предприятия зависит от их платежеспособности. В ЗАО «Плитспичпром» уровень коэффициента быстрой ликвидности соответствует рекомендуемому значения (0,7 - 1) и указывает на то, что сумма ликвидных активов предприятия соответствует требованиям текущей платежеспособности. Коэффициент утраты платежеспособности, рассчитанный за 3 месяца, принимающий значение меньше единицы, свидетельствует об отсутствии у предприятия реальной возможности поддерживать свою платежеспособность в ближайшие 3 месяца. Кутраты. плат == 0,542 Так как коэффициент утраты платежеспособности меньше единицы, то делаем вывод, что ЗАО «Плитспичпром» в ближайшие 3 месяца не сможет поддержать свою платежеспособность Рассчитаем коэффициент восстановления платежеспособности, т.к. Коэффициент текущей ликвидности имеет значение меньше нормативного. Кутраты. плат == 0,515 Квост. плат. = 1 > 0,515 На основании проведенного нами анализа структуры баланса ЗАО «Плитспичпром» и оценки возможностей утраты платежеспособности этим предприятием согласно методике ФСФО, можно сделать вывод о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия — неплатежеспособным. Предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в течении 6 месяцев. Расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Альтмана) за анализируемый период отображен в таблице 4. Таблица 4 5 - и факторная модель Альтмана (Z-счет) Наименование показателя 2005 г. 2006 г. Изменения 2006 г. к 2005 г В абс. выражении Темп прироста Значение коэффициента 2,31 2,45 +0,14 6,06% Вероятность банкротства вероятность банкротства средняя вероятность банкротства средняя В 2005 согласно расчетов по модели Альтмана вероятность банкротства была средняя т.к. 2,31<2,675. В 2006 году Z-коэффициент увеличился на 0,14 пункта по сравнению с 2005 годом, т.е. вероятность банкротства на конец анализируемого периода осталась средняя. Однако Z-коэффициент имеет общий серьезный недостаток - по существу его можно использовать лишь в отношении крупных кампаний, котирующих свои акции на биржах. Именно для таких компаний можно получить объективную рыночную оценку собственного капитала, поэтому проведем расчет показателя вероятности банкротства (z-счет Таффлера) в таблице 5. Таблица 5 4-х факторная модель Таффлера Наименование показателя 2005 г. 2006 г. Изменения 2006 г. к 2005 г В абс. выражении Темп прироста Значение коэффициента 0,52 0,51 -0,01 -1,92% Вероятность банкротства вероятность банкротства мала вероятность банкротства мала Согласно данной модели если величина Z – счета больше 0,3 – это говорит о том, что у ЗАО «Плитспичпром» неплохие долгосрочные перспективы, если меньше 0,2, то банкротство более чем вероятно. На начало и конец анализируемого периода вероятность банкротства по 4-х факторной модели Таффлера оценивалась как маленькая. Рассмотрев две зарубежные методики можно сказать, что за анализируемый период ситуация на предприятии осталась примерно на том же уровне. В общем, на начало и на конец анализируемого периода, вероятность банкротства можно оценить как среднюю.

Похожие:

	Контрольная работа по дисциплине: Маркетинг на тему: «Специфика маркетинга... «Специфика маркетинга в некоммерческой сфере. Причины выхода компаний на международный рынок»		Поиск выхода Купи латвийский товар в этом пищевики видят путь выхода из кризиса Мвф на создание рабочих мест и развитие производства. Одно из возможных решений — государство дает деньги банкам, а те, руководствуясь...
	С 1 января любой человек (не фирма) может подать в суд заявление о банкротстве. Что это дает? В контексте ипотечного кризиса ряд должников, очевидно, этой возможностью воспользуется Об этом мы и побеседовали с адвокатом бюро...		Зарубежные заимствования после кризиса Круглый стол "Зарубежные заимствования после кризиса", организованный Новикомбанком, Ассоциацией российских банков и Международным...
	Российская федерация федеральный закон о несостоятельности (банкротстве) Фонда содействия реформированию жилищно-коммунального хозяйства не применяются правила, предусмотренные законодательством о несостоятельности...		Решением суда З-н РФ 1992 года – Закон РФ от 19 ноября 1992 года №3929-1 «О несостоятельности (банкротстве) предприятий»
	Закон о несостоятельности (банкротстве) Вступление в силу третьего Федерального закона от 26. 10. 2002 n 127-фз "О несостоятельности (банкротстве)" важное событие в экономической...		Контрольная работа по истории экономики на тему: Мировой экономический кризис Причины и содержание мирового экономического кризиса 1929-1933гг
	Модульная программа «Эффективное управление предприятием в новых... Перспективы выхода российских товаров на новые рынки и антидемпинговое расследование		Что такое «Инвестиционный меморандум»? России достаточно коротка, по этой причине им предстояло многому научиться за этот краткий период времени. Во всем мире финансовая...